一、期货市场

从当前螺纹钢主力合约上市以来,整体呈现震荡走势,但结构性特征异常明显。从盘面运行节奏来看,基本涨幅在0-500元/吨区间运行。从底部特征来看,3100元/吨有着很强的支撑,上方高点在3500元/吨有着强压力。从四月的运行节奏来看,区间收窄,底部抬升在300元/吨后结束涨势,迎来回调。螺蚊2010:收3292跌38;今日盘面震荡下跌,价格收盘于3300下方,技术形态偏空,短期行情弱势下跌为主,价格将继续下探3270附近支撑,反弹压力关注3330附近。

二、现货市场小幅波动

今日,钢材期货市场振幅较大,开盘延续弱势下跌走势。现货市场涨跌互现。从全国现货市场成交价格跌幅来看,华北、华东、华南地区下跌10元/吨,西南部分城市现货市场成交价格上涨10元/吨,其余地区变化不大。从价差结构来看,西北地区主流地区表现持稳,华北,华南地区跌幅普遍大于其他地区。从各区域成交情况来看,华东地区整体一般,基本降价出货。西北地区成交相对偏弱,其余地区成交一般。

三、下游终端消费增量成关键

供给端来看,随着疫情缓解,企业复工加速,钢厂复产等因素影响下,高炉开工率回升,带动产量低位攀升。截止至2020年04月24日,全国主要钢厂螺纹钢与线材的当周产量为357.47万吨和147.25万吨,较上周分别上升14.03万吨和下降1.5万吨,当前螺纹产量处于历史较高水平。从电炉利润来看,截止至2020年04月28日,螺纹现货电炉炼钢利润为111.45元/吨,较上一交易日减少19.79元/吨底部抬升。处于近三年来电炉炼钢利润曲线中低部,电炉利润好转,电炉复产或将再度给产量回升带来动力。从当前长短流程利润的比价关系上来看,长流程的利润水平将维持在200-500元吨波动,而短流程利润近期盈利较好,产量对其段流程利润的高点压制也比较明显,从底部回升接近350元吨,预计二季度短流程的利润水平在300-500元吨批,而短流程成本尚击破3100元/吨支撑很难被打破。今年的利润水平基本下移的节奏。需求端,节后需求端表现尚可,钢材需求有所恢复基本兑现至此前市场预期中。库存方面,电炉供给的开始逐步的释放,这对钢材的供给压力增加带来较大的影响。虽然近几周我们看到了库存拐点来临,但是疫情导致的供需结构的扭转的情况没有得到根本的改变,钢厂库存仍维持在高位,仍较去年同期高出几百万吨的水平,仍需关注库存的去化速度。

四、总 结

宏观方面来看,海外疫情对整体市场信心仍在制约,同时原油市场尚没有企稳,对整体大宗商品价格有所承压。但国内经济自一季度遭疫情打压后,近期逐步恢复,关注政策驱动力。供应端,随着产量的恢复速度和五一长假来临,以及海外需求下滑的冲击,钢材高库存仍是当前主要矛盾。需求端,随着疫情好转,复工复产的扶持政策频出,地产、基建复工后逐渐开始补库,钢材表观消费大幅的提高,而且挖掘机等等基建先行指标创新高,显示基建拉动仍有预期。随着五一长假到来,市场再次担忧去库力度,期螺盘面有所承压。

information

资讯

price

行情

inventory

库存

futures

期货

钢谷网